【期貨收評】漲瘋了！商品大幅拉升 集運指數期貨上市首日多合約漲停 主力合約漲幅達17%

漲瘋了！大宗商品大幅拉升，集運指數期貨上市首日多合約漲停，主力合約漲幅達17%；甲醇、鐵礦石、聚丙烯、純堿漲幅達3%；上證50、滬深300等股指期貨走弱，跌幅超1%。同花順期貨交流群已開通，群里有大神聊股票和商品，點擊加入>>

上市首日暴漲16%！集運指數期貨漲瘋了

(相關資料圖)

今日集運指數(歐線)期貨上市大幅拉升，表現亮眼，主力04合約漲幅超17%，多個遠期合約漲停。

對于集運期貨大漲，銀河期貨大宗商品研究所航運高級研究員賈瑞林表示：“從單邊表現來看，上市初期市場博弈較為劇烈。由于集運指數(歐線)期貨掛牌基準價貼水現貨較多，目前市場主要在交易基差修復邏輯。”

國泰君安期貨認為，從盤面看，遠月合約表現極為強勢，呈現近低遠高的Contango結構，符合我們預期。我們認為，一方面，EC780點的掛牌價估值在歷史價格波動區間中處于中性偏低位置，存在一定的向上修復空間；另一方面，市場對于明年二、三季度出口需求預期樂觀，海外部分行業(如家具)補庫周期的開啟或也將對訂艙需求帶來提振。此外，遠月合約本身也是旺季合約，相對而言更容易出現上漲。需要注意的是，集運價格波動本身較大，追漲需謹慎。

業內人士認為，航運指數期貨的上市為集裝箱運輸企業提供運費定價和風險管理工具，有助于促進金融和航運兩個市場的有效連接，提升航運金融服務能級；有助于提升我國在國際貿易運輸服務上的影響力，服務國家海洋強國、航運強國建設。

展望后市，一德期貨宏觀分析師車美超表示，下半年正值航運市場出運旺季，集裝箱船集中交付期也有望延續至明年上半年，在有利供應支撐下，船運企業或將趁此機會提高運價來加大利潤，因此盡管當前歐洲航線的集裝箱運價指數高于疫情前平均水平，但運價下行空間有限，未來仍有上行可能。

此外，美爾雅（600107）期貨頁維持樂觀預期，短期價格或有修復基差的預期，但中期壓力不改，短多中空，區間走勢看待。集運指數的瘋狂期已過，市場進入理性震蕩期，當前全球經濟與全球貿易量承壓，新船交付量逐月增加，成為價格難以出現明顯上行驅動的主要因素，上限壓力較大；但運價市場的高集中性，停航保價策略決定了底部支撐相對穩固，沒有系統性風險下難以深跌。

純堿日內巨震！10合約一度暴漲8%后回落

繼昨日大漲后，今日純堿仍非常強勢，主力01合約漲幅達3%，近月10合約盤中一度暴漲8%，隨后有所回落但漲幅仍超5%。

在純堿面前最大的現實就是全產業鏈低庫存，并且還在去庫的格局。截止8月17日，純堿廠家庫存16.47萬噸，環比下降4.3萬噸，處于歷史低位。交割庫存本周繼續去庫，降至6.4萬噸。而35%玻璃廠純堿庫存水平降至12+天。第三，遠興投產、提量進度不及預期，檢修季市場存在供需缺口。遠興500萬噸產能分為4條線陸續投產，當前僅1線投料生產，雖然重堿已經產出，但產量遲遲未滿產。

廣發期貨分析表示，市場流通堿非常有限，庫存低位去庫，近月合約逐月收基差，遠月在近月偏強的帶動下近兩日同樣走勢偏強。檢修季疊加剛需去庫市場流動堿有限，市場出現買不到堿的無堿局面。雖然遠興+金山的新增產能對遠月利空明顯，但建議投資者謹慎，盡量避免左側交易，可等2401盤面企穩后擇機逢高入場。

展望后市，五礦期貨維持謹慎觀點。就當下純堿存在供需失衡，是支持目前行情的主要因素，在沒有其他更加現實的消息沖擊市場之前，近月還將繼續逐月收基差。但同時就純堿目前的消息面來看對未來行情趨勢主要集中在未來遠興投產為市場新增的產能上，一旦有確切的消息出現基本上就可以釘死我們對純堿弱預期的看法。所以我們的看法就是現在純堿的格局就是強現實弱預期之間的博弈，目前是強現實占上風，但弱預期也沒有坐以待斃。針對投資者而言還是謹慎入場為好。

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